北京农商行认为债市仍将处于弱势调解中

北京农商行认为债市仍将处于弱势调解中

，北京农村商业银行吴亮撰文指出，上证国债指数11日有所反弹，报收于120.78点，较前日上涨0.05点，涨幅0.04，成交量降至3.36亿元，较前日减少3.17亿。银行间债市现券收益率有所回落，剩余期限为4.12年的08进出08、剩余期限为4.06年的08国开15、剩余期限为4.18年的08国开25成交居前。截至目前，1天期回购利率最新报1.3045，7天期回购利率最新报1.5489，14天期回购利率最新报1.6454。央行公告显示，央行8月11日在公然市场操作中招标发行的20白癜风遗传0亿元1年期央票发行收益率续涨于1.7605，较上期走高2个基点，连续第五次上涨，涨幅进一步收窄。央行当日还展开了850亿元28天期正回购操作,中标利率为1.18，较上期走高2个基点，连续第七次上涨，但涨幅亦进一步收窄。近期1年期央票利率超过2.0的可能性不大，央行对货币政策仅是"微调"，另外推敲一年定存利率和一年期央票的利差，类比一样宽松的2005年的情况，40个bp左右的利差是为当时央行所接受的。固然，进入4季度，随着通胀和出口的恢复，1年期央票收益率有可能超过2.0。当前货币政策"微调"将继续体现为公然市场发行期限延长、利率上升，加上经济继续向好，IPO陆续发行，均将继续推高收益率曲线，债市仍处弱势调解状态，建议投资者防御利率风险。近期现券走势遭到政府相干机构将公布的宏观经济数据和1年期央票发行白癜风的症状和医治收益率的两重影响，1年期央票发行收益率继续微涨使得债券中短端继续承压的可能性稍大。待到央票持稳后，预计收益率有望小幅下跌。